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1911 住友林業 購入理由

ポートフォリオ
よし
よし

こんにちは。よしです。

現在のポートフォリオはこちら

保有している住友林業(1911)に関してご紹介します。
※リンクはYahooファイナンスが開きます。

会社概要

設立:1948年
本社所在地:東京都千代田区
主な事業内容:住宅・建築事業、・資源環境事業、木材建材事業

戸建住宅を中心に展開する他、住宅用の建材の流通を担っているほか森林資源の保全や植林を手掛けています。国内以外に米国と豪州で住宅販売を展開しており、両国とも人口増加予定、年齢構成も変動なし、加えて足元の住宅供給がひっ迫しており需給ギャップがあるという状況で成長性が期待されます。

配当

直近5期詳細

年度期初予想実績利回り配当性向
2021年12月期16.6726.673.59%17.5%
2022年12月期26.6741.675.36%23.0%
2023年12月期41.6741.672.97%24.8%
2024年12月期43.3348.332.74%25.5%
2025年12月期60.67N/AN/A30.3%

直近10期配当額

配当性向30%以上かつ30円を下限とした配当政策としています。過去の利回りは3%程度ですが、2024年下半期より株価が下がり配当期待利回りは4%ほどに増加しています。

株主優待

株主優待は実施していません。

購入した理由 その①

2025年7月に購入しました。配当利回りが高くなってきていることと米国にて利下げの流れがでてきたことで住宅需要が回復するとみているためです。米国の住宅在庫は人口増加にも関わらず過去25年で最低レベルを推移しており、金利の低下により需要が回復するとみています。

購入理由した理由 その②

その①は環境面でのお話ですが、こちらはファンダメンタルズのお話です。かなり割安な水準になっています。

投稿時(or更新時)の分析

良い点

PER10倍以下
PBR1倍以下
PER×PBR10倍以下
EV/EBITDA10倍以下
ROIC10%程度
ROE10%以上
自己資本比率
営業利益率
純利益率
増配
配当利回り4.0%以上
配当性向30%程度
フリーキャッシュフロー

いまいちな点

PER
PBR
PER×PBR
EV/EBITDA
ROIC
ROE
自己資本比率40%以下
営業利益率10%以下
純利益率5%以下
減配
配当利回り
配当性向
フリーキャッシュフロー1期連続マイナス

こちらで各種指標の説明をしています。

買い増し余地は?

27年までの中期経営計画で経常利益が1.4倍になる絵を描いています。実現すれば単純に株価1.4倍で簿価配当利回り5.5%を超えるため、想定している環境から大きくずれなければ保有し、株価が下がれば買い増します。

まとめ

以上、住友林業の概要と私が購入した理由を記載させていただきました。皆様の参考になりますと幸いです。

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