こんにちは。よしです。
30代で純金融資産1億円を達成し、2025年9月現在1.3億円を超える純金融資産を保有しています。
現在体調を崩して働けていない状態の私は、それまでに配当収入を形成できていたことで日々のお金に関する心配が減りました。
その実体験をもとにお金に対する将来の不安があるけど、どういう基準、どういった考えで投資をすればよいのだろうという方向けに私の考えを共有いたします。
現在のポートフォリオはこちら。
サンエー（2659）の会社概要に加えて配当実績や購入理由に関してご紹介します。
※リンクはYahooファイナンスが開きます。
会社概要
設立：1970年
本社所在地：沖縄県宜野湾市
主な事業内容：食料品・衣料品、家電・必要雑貨等の住居関連品小売事業
沖縄県にて主にスーパーマーケットを運営しています。
沖縄県は全国一の出生率と若い層の多さと観光客の増加を背景に経済が安定しています。
自社で物流を保有し、PBも展開しており県内シェアトップを走っています。県内では沖縄電力に次ぎ売上高のある地場企業です。
配当
| 年度 | 配当額（円） | 配当利回り（%） | 配当性向（%） |
|---|---|---|---|
| 2014年2月期 | 14.00 | 0.97% | 14.1% |
| 2015年2月期 | 18.00 | 0.86% | 15.2% |
| 2016年2月期 | 21.00 | 0.87% | 15.3% |
| 2017年2月期 | 23.50 | 0.91% | 15.4% |
| 2018年2月期 | 25.00 | 0.90% | 15.4% |
| 2019年2月期 | 26.00 | 1.17% | 17.7% |
| 2020年2月期 | 26.50 | 1.35% | 22.0% |
| 2021年2月期 | 27.50 | 1.33% | 28.9% |
| 2022年2月期 | 30.00 | 1.41% | 28.4% |
| 2023年2月期 | 37.00 | 1.76% | 30.2% |
| 2024年2月期 | 55.00 | 2.39% | 31.8% |
| 2025年2月期 | 80.00 | 2.66% | 43.1% |
配当額・配当性向推移
16期連続増配銘柄です。
DOE5%以上を目安としており、安定した収益源となり得ます。
配当利回りは上昇していますが、配当性向も直近上がっています。
株主優待
2月の年1回の優待です。
| 株数 | 優待 |
| 200株 | 自社商品券（沖縄県在住者） 2,000円分 全国共通商品券（上記以外） 2,000円分 |
| 500株 | 自社商品券（沖縄県在住者） 3,000円分 全国共通商品券（上記以外） 3,000円分 |
| 1,000株 | 自社商品券（沖縄県在住者） 5,000円分 全国共通商品券（上記以外） 5,000円分 |
| 1,500株 | 自社商品券（沖縄県在住者） 7,000円分 全国共通商品券（上記以外） 7,000円分 |
| 2,000株 | 自社商品券（沖縄県在住者） 10,000円分 全国共通商品券（上記以外） 10,000円分 |
沖縄県在住者とそれ以外で優待品が異なります。現金同様に使える商品券ですので嬉しいですね。
沖縄県在住者以外に対しての対応も好感が持てます。200株の場合約0.7%（2025年6月投稿時）の利回りです。
購入した理由 その①
2025年4月に購入しました。
スーパーマーケットは安定していると考えています。
米国トランプ大統領の発言に端を発した市場の混乱により、株価が下がっていましたので購入しました。
沖縄にてインフレが許容されているかどうかというのが一つ今後に影響がある変数だと考えています。
購入した理由 その②
その①は環境的な面でのお話ですが、こちらはファンダメンタルズのお話です。
成長性が高いというほどではないですが、安定した収益性を評価しています。
インバウンド観光客による収益増があるため、為替や各国政策の影響を受ける点は要注意だと考えています。
投稿時（or更新時）の分析
良い点
| PER | – |
| PBR | – |
| PER×PBR | – |
| EV/EBITDA | 5倍以下 |
| ROIC | – |
| ROE | – |
| 自己資本比率 | 70%以上 |
| 営業利益率 | – |
| 純利益率 | – |
| 増配 | 16期連続 |
| 配当利回り | 3.0%以上 |
| 配当性向 | 40%程度 |
| フリーキャッシュフロー | 3期連続プラス |
いまいちな点
| PER | 15倍程度 |
| PBR | 1倍以上 |
| PER×PBR | 20倍程度 |
| EV/EBITDA | – |
| ROIC | 10%以下 |
| ROE | 10%以下 |
| 自己資本比率 | – |
| 営業利益率 | 10%以下 |
| 純利益率 | 5%以下 |
| 減配 | – |
| 配当利回り | – |
| 配当性向 | – |
| フリーキャッシュフロー | – |
こちらで各種指標の説明をしています。
買い増し余地は？
ファンダメンタルズからは買い増し余地ありです。
買い増すと総合利回りが下がっていきますので買い増すタイミングが難しいですが、目安は配当利回りが3.5%を超える水準かなと思っています。
まとめ
以上、サンエーの概要と私が購入した理由を記載させていただきました。皆様の参考になりますと幸いです。
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