こんにちは。よしです。
30代で純金融資産1億円を達成し、2025年9月現在1.3億円を超える純金融資産を保有しています。
現在体調を崩して働けていない状態の私は、それまでに配当収入を形成できていたことで日々のお金に関する心配が減りました。
その実体験をもとにお金に対する将来の不安があるけど、どういう基準、どういった考えで投資をすればよいのだろうという方向けに私の考えを共有いたします。
現在のポートフォリオはこちら。
オリエンタルランド（4661）の会社概要に加えて配当実績や購入理由に関してご紹介します。
※リンクはYahooファイナンスが開きます。
会社概要
設立：1960年
本社所在地：千葉県浦安市
主な事業内容：テーマパーク事業、ホテル事業
ディズニーとライセンス契約を締結しており、日本で独占的にディズニー製品を提供しています。
浦安に東京ディズニーランドとディズニーシーを運営しており、入場料に加えて周辺ホテルとグッズや飲食販売の売上があります。
2028年に日本を中心とするディズニークルーズ船を竣工予定です。テーマパークに次ぐ大型投資となりますので大きな転換点となるとみています。
配当
| 年度 | 配当額（円） | 配当利回り（%） | 配当性向（%） |
|---|---|---|---|
| 2010年3月期 | 5.00 | 1.53% | 28.6% |
| 2011年3月期 | 5.00 | 1.51% | 41.5% |
| 2012年3月期 | 5.00 | 1.13% | 26.0% |
| 2013年3月期 | 6.00 | 0.78% | 19.5% |
| 2014年3月期 | 6.00 | 0.76% | 14.2% |
| 2015年3月期 | 7.00 | 0.38% | 16.3% |
| 2016年3月期 | 7.00 | 0.44% | 15.9% |
| 2017年3月期 | 7.50 | 0.59% | 15.1% |
| 2018年3月期 | 8.00 | 0.37% | 16.2% |
| 2019年3月期 | 8.40 | 0.33% | 15.3% |
| 2020年3月期 | 8.80 | 0.32% | 23.2% |
| 2021年3月期 | 5.20 | 0.16% | – |
| 2022年3月期 | 5.60 | 0.12% | 113.8% |
| 2023年3月期 | 8.00 | 0.18% | 16.2% |
| 2024年3月期 | 13.00 | 0.27% | 17.7% |
| 2025年3月期 | 14.00 | 0.48% | 18.6% |
| 2026年3月期 | 14.00 | – | – |
配当額・配当性向推移
配当はあまり期待できない銘柄です。
正確には、配当性向は20%程度ありますので株価が割高だということでしょう。
コロナ禍を除き、配当額自体は徐々に増加していますが、投稿時（2025年9月）利回りは1%以下となっています。
株主優待
9月/3月に年2回の優待があります。
| 株数 | 優待 |
| 100株 | （9月のみ）3年以上の継続保有 パークで利用可能な１デーパスポート 1枚 |
| 500株 | （3月のみ）パークで利用可能な１デーパスポート 1枚 （9月のみ）3年以上の継続保有 パークで利用可能な１デーパスポート 1枚 |
| 2,000株 | パークで利用可能な１デーパスポート 1枚（年2枚） （9月のみ）3年以上の継続保有 パークで利用可能な１デーパスポート 1枚 |
| 4,000株 | パークで利用可能な１デーパスポート 2枚（年4枚） （9月のみ）3年以上の継続保有 パークで利用可能な１デーパスポート 1枚 |
| 6,000株 | パークで利用可能な１デーパスポート 3枚（年6枚） （9月のみ）3年以上の継続保有 パークで利用可能な１デーパスポート 1枚 |
| 8,000株 | パークで利用可能な１デーパスポート 4枚（年8枚） （9月のみ）3年以上の継続保有 パークで利用可能な１デーパスポート 1枚 |
| 10,000株 | パークで利用可能な１デーパスポート 5枚（年10枚） （9月のみ）3年以上の継続保有 パークで利用可能な１デーパスポート 1枚 |
| 12,000株 | パークで利用可能な１デーパスポート 6枚（年12枚） （9月のみ）3年以上の継続保有 パークで利用可能な１デーパスポート 1枚 |
3年以上の長期保有を除き、優待取得にはそれなりの金額が必要です。
それだけの資金がある方は優待ではなく来場するのではないかと思ってしまいます。
ディズニー好きな方には嬉しい優待ですね。クルーズ船竣工後にはクルーズ船の割引優待があったりするのでしょうか。期待しましょう。
購入した理由 その①
2024年7月に購入しました。
高PERで配当利回りも高くないので私があまり購入しないタイプの銘柄ですが、2028年竣工予定のクルーズ船に期待して成長枠で購入しています。
私自身はディズニーキャラクターやディズニーリゾートにさほど興味はなく、優待はどちらでもよいかなと思いながらも優待がもらえたら気晴らしに行こうかなと思っています。
購入した理由 その②
その①は環境面でのお話ですが、こちらはファンダメンタルズのお話です。
割安感はまったくありません。客数や客単価を今後どのように管理して利益を伸ばしていくのか興味があります。
また、クルーズ船でどこまで成長できるかが勝負だと思いますので2030年くらいまでに今後10年以上の太宗が見えてくるのではないでしょうか。
投稿時（or更新時）の分析
良い点
| PER | – |
| PBR | – |
| PER×PBR | – |
| EV/EBITDA | – |
| ROIC | – |
| ROE | 10%以上 |
| 自己資本比率 | 70%以上 |
| 営業利益率 | 20%以上 |
| 純利益率 | 15%以上 |
| 増配 | 4期連続 |
| 配当利回り | – |
| 配当性向 | 20%程度 |
| フリーキャッシュフロー | 3期連続プラス |
いまいちな点
| PER | 40倍以上 |
| PBR | 5倍以上 |
| PER×PBR | 250倍以上 |
| EV/EBITDA | 20倍以上 |
| ROIC | 10%以下 |
| ROE | – |
| 自己資本比率 | – |
| 営業利益率 | – |
| 純利益率 | – |
| 減配 | – |
| 配当利回り | 1.0%以下 |
| 配当性向 | – |
| フリーキャッシュフロー | – |
こちらで各種指標の説明をしています。
買い増し余地は？
株価はかなり割高な水準です。
クルーズ船の需給状況が判明するか株価が下がらない限り追加購入はなさそうです。
まとめ
以上、オリエンタルランドの概要と私が購入した理由を記載させていただきました。皆様の参考になりますと幸いです。
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