4385 メルカリ

よし

こんにちは。よしです。
30代で純金融資産1億円を達成し、2025年9月現在1.3億円を超える純金融資産を保有しています。

現在体調を崩して働けていない状態の私は、それまでに配当収入を形成できていたことで日々のお金に関する心配が減りました。

その実体験をもとにお金に対する将来の不安があるけど、どういう基準、どういった考えで投資をすればよいのだろうという方向けに私の考えを共有いたします。

現在のポートフォリオはこちら。

メルカリ（4385）の決算内容と会社概要に加えて配当実績や購入理由に関してご紹介します。
※リンクはYahooファイナンスが開きます。

最新決算（2025年6月期通期）

前期比ではかなり良い通期決算でした。

懸念があるとすれば、QoQで主力のメルカリを中心としたマーケットプレイス事業で伸びがなかった点でしょうか。

米国事業は費用を見直しての黒字化ということで将来に期待がもてます。

成長率を考えると割安な水準ですが、分配は弱いので底堅さはまだありませんね。

会社概要

設立：1990年
本社所在地：東京都港区
主な事業内容：フリマアプリの企画・開発・運用事業、金融サービス事業

フリマアプリメルカリを主軸に金融サービスを展開しています。

また、メルカリハロという名称でスキマバイトを展開して様々なサービスに展開しています。

米国にてフリマサービスを展開しようとしており、現在育成中です。

配当

直近5期詳細

上場以来配当は出たことはありません。

というのも、配当分配の原資である利益剰余金がマイナスなためです。

2026年6月期にプラスになると思われますのでその際に配当方針や優待方針がどうなるかによって株価は影響を受けると考えています。

不安な方は分配がどうなるかを見てかの購入でも問題はないかと思います。

株主優待

株主優待は実施していません。

購入した理由　その①

2025年7月に購入しました。

資金効率性が良く、業績の成長に比して株価は下がってきており購入のタイミングと判断しました。

インフレの環境下では、中古品は販売数が増えるであろうということと、競合は増えてきたと言えど顧客の囲い込みができているということを考慮しました。

必要なことと思いつつ、転売に代表される流通に悪影響を与える対策の法整備による売上への影響はありうるリスクだと考えています。

購入した理由　その②

その①は環境面でのお話ですが、こちらはファンダメンタルズのお話です。

数値面はあまりよくありません。PERは低下してきており、ROEは高いですが、ROICは低く有利子負債が多く資金効率はそこまで高くないことが分かります。

現在は成長フェーズではありますが、ROICはもう少し高いと安心して買い増すことができるところです。

フリマサービスの手数料が固定費を吸収できるくらいキャッシュフローを生み出すようになることを期待します。

投稿時（or更新時）の分析

こちらで各種指標の説明をしています。

投資脳 -指標解説- 指標から将来は読み解けるか

PERやPBRをはじめとした各種指標に関してまとめています。私個人の意見も記載しており、参考にしていただければと思います。また、現在明らかになっている指標を基準とし、成長性や利益に比して割安だと思える銘柄を探すのがリスク比のリターン最大化を目指す近道だと考える理由をまとめています。

fire-30.net

2025.07.03

買い増し余地は？

ファンダメンタルズの観点から買い増しは難しいところです。

一方で本銘柄はチャレンジ銘柄と割り切っており、株価が下がればちょくちょく買い増したいです。

まとめ

以上、メルカリの概要と私が購入した理由を記載させていただきました。皆様の参考になりますと幸いです。

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