こんにちは。よしです。
30代で純金融資産1億円を達成し、2025年9月現在1.3億円を超える純金融資産を保有しています。
現在体調を崩して働けていない状態の私は、それまでに配当収入を形成できていたことで日々のお金に関する心配が減りました。
その実体験をもとにお金に対する将来の不安があるけど、どういう基準、どういった考えで投資をすればよいのだろうという方向けに私の考えを共有いたします。
現在のポートフォリオはこちら。
日本ライフライン（7575）の会社概要に加えて配当実績や購入理由に関してご紹介します。
※リンクはYahooファイナンスが開きます。
会社概要
設立：1981年
本社所在地：東京都品川区
主な事業内容：医療機器輸入・製造事業
医療機器の輸入商社と自社製造を手掛けています。
自社製品の比率は6割弱で、心臓疾患が事業の95%を占めます。現在消化器系と脳血管の分野の成長に取り組んでいます。
顧客導入時に売り上げが立つ大型機器と異なり、手術の度に使用されるカテーテル等を商材としています。
そのためマクロの変化が顧客需要に与える影響が小さく期ずれもないので売上が安定しているのが特徴です。
今後更なる国内の高齢化に伴い、心臓病や各種医療の必要性が増してくることで将来の成長が期待される銘柄です。
配当
| 年度 | 配当額（円） | 配当利回り（%） | 配当性向（%） |
|---|---|---|---|
| 2014年3月期 | 25.00 | 3.19% | ― |
| 2015年3月期 | 30.00 | 1.69% | 28.8% |
| 2016年3月期 | 25.00 | 1.43% | 17.0% |
| 2017年3月期 | 30.00 | 1.40% | 20.9% |
| 2018年3月期 | 28.75 | 0.93% | 29.2% |
| 2019年3月期 | 29.00 | 1.59% | 30.2% |
| 2020年3月期 | 29.00 | 2.13% | 30.0% |
| 2021年3月期 | 49.00 | 3.50% | 196.7% |
| 2022年3月期 | 38.00 | 3.70% | 40.8% |
| 2023年3月期 | 38.00 | 4.15% | 43.1% |
| 2024年3月期 | 42.00 | 3.45% | 42.5% |
| 2025年3月期 | 53.00 | 3.47% | 40.3% |
| 2026年3月期 | 54.00 | ー | ― |
配当額・配当性向推移
配当性向40%かDOE5%のどちらか高い方を基準として配当を分配する方針としています。
自社株買いを積極的に行っており、総還元性向は過去3期は70-90%程度と高くなっています。
事業の成長率が高く、今後も配当は増えていくことが期待されます。
2021年3月期は特別損失を計上しており、配当性向は100%越え、2022年に減配を経験しています。
2022年3月期以降は配当性向40%程度で配当利回り3.5%程度で推移しています。
株主優待
株主優待は実施していません。
購入した理由 その①
2025年7月に購入しました。
調査ができていなかったのですが、各種指標や将来の成長を考えた際に割安だと考えたためです。
円高の場合医療品輸入コストも下がり、高齢化による市場の成長と合わせて成長余地があると考えています。
取り扱い製品はニッチなものが多く、利益率が高い点が特徴です。
購入した理由 その②
その①は環境面でのお話ですが、こちらはファンダメンタルズのお話です。
自己資本比率が80%近くあるにもかかわらずROEが15%以上と非常に利益率の高い経営をしています。
また、ROICも15%以上、営業利益率は20%程度と資本効率や利益率も高いです。
リスクは競合の進出や需要の減退です。消耗品に近いと、導入型の大型機よりそれらのリスクは高いと思っていますが、全製品が同時期にとってかわられることはなく、兆候が表れると考えています。
投稿時（or更新時）の分析
良い点
| PER | – |
| PBR | – |
| PER×PBR | – |
| EV/EBITDA | 10倍以下 |
| ROIC | 15％以上 |
| ROE | 15%以上 |
| 自己資本比率 | 70%以上 |
| 営業利益率 | 20%程度 |
| 純利益率 | 15%以上 |
| 増配 | 2期連続 |
| 配当利回り | 3.5%以上 |
| 配当性向 | 40%程度 |
| フリーキャッシュフロー | 6期連続プラス |
いまいちな点
| PER | 10倍以上 |
| PBR | 1.5倍以上 |
| PER×PBR | 15倍以上 |
| EV/EBITDA | – |
| ROIC | – |
| ROE | – |
| 自己資本比率 | – |
| 営業利益率 | – |
| 純利益率 | – |
| 減配 | – |
| 配当利回り | – |
| 配当性向 | – |
| フリーキャッシュフロー | – |
こちらで各種指標の説明をしています。
買い増し余地は？
ファンダメンタルズの観点からは買い増し余地ありです。
成長率や今後の需要見込みを考えるとまだまだ割安の水準だと考えています。ちょくちょく買い増そうと思っています。
まとめ
以上、日本ライフラインの概要と私が購入した理由を記載させていただきました。皆様の参考になりますと幸いです。
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