こんにちは。よしです。
30代で純金融資産1億円を達成し、2025年9月現在1.3億円を超える純金融資産を保有しています。
現在体調を崩して働けていない状態の私は、それまでに配当収入を形成できていたことで日々のお金に関する心配が減りました。
その実体験をもとにお金に対する将来の不安があるけど、どういう基準、どういった考えで投資をすればよいのだろうという方向けに私の考えを共有いたします。
現在のポートフォリオはこちら。
日本インシュレーション（5368）の決算内容と会社概要に加えて配当実績や購入理由に関してご紹介します。
※リンクはYahooファイナンスが開きます。
最新決算（2026年3月期1Q）
| 項目 | 金額 | 前期比 |
| 売上 | 34.5憶円 | +22.7% |
| 営業利益 | 3.7億円 | +102.5% |
| 経常利益 | 3.7億円 | +80.2% |
| 純利益 | 2.5憶円 | +87.1% |
非常に好決算で、中間期の見通しも上方修正されました。
増減率としては101.4%で、一転65%増益に修正されています。
会社概要
設立：1949年
本社所在地：大阪市中央区
主な事業内容：保温材、防耐火建材等の製造、販売及び施工、関連資材等の販売事業
建築とプラント分野で、耐火・断熱材料の製造と販売を行っています。
プラント分野が売り上げで6割程度、利益で7割程度を占めています。
ケイ酸カルシウムを基礎とした分野で50%を超える高シェアを誇っています。
配当
| 年度 | 配当額（円） | 配当利回り（%） | 配当性向（%） |
|---|---|---|---|
| 2015年3月期 | 10.00 | ― | ― |
| 2016年3月期 | 20.00 | ― | ― |
| 2017年3月期 | 25.00 | ― | ― |
| 2018年3月期 | 30.00 | ― | ― |
| 2019年3月期 | 32.00 | ― | ― |
| 2020年3月期 | 35.00 | 5.31% | 18.5% |
| 2021年3月期 | 35.00 | 2.92% | 29.7% |
| 2022年3月期 | 37.00 | 4.18% | 28.1% |
| 2023年3月期 | 37.00 | 4.55% | 44.2% |
| 2024年3月期 | 40.00 | 3.94% | 35.5% |
| 2025年3月期 | 37.00 | 3.95% | 41.2% |
配当額・配当性向推移
配当性向30%以上かつ配当額35円以上を基本方針として掲げています。
純利益は期によって変動しており、それに比して配当性向も変動しています。
株主優待
2025年9月より優待が新設されることが発表されています。300株以上の保有で権利が付与されます。
| 株数 | 優待 |
| 300株 | カタログギフト 2,000円相当 |
| 1,000株 | カタログギフト 5,000円相当 |
| 3,000株 | カタログギフト 6,000円相当 |
事業に関連した優待で一般受けするものはないだろうと思っていましたので想像通りの優待でした。
なにか、会社のファンを増やす独創的な優待であればなおよかったかなと個人的には思いますが、嬉しい優待ですね。
一部バスマットやコースターが技術が生かされた作品とのことです。株数が増えた際の利回り低下度が気になります。
300株スタートな点も踏まえて、もう少し考えて設定すると良かったですね。
購入した理由 その①
2025年6月に購入しました。
優待新設はしならなかったのですが、銘柄を調べている際に数値面が良いなと思い購入しました。
優待がなければ購入していなかったと思いますので、優待に期待してという側面も強かったです。
昨年はコスト上昇に価格転嫁が追い付かず減益ということで、社会的にインフレも許容され始めているところで徐々にその部分は落ち着いてくるだろうと楽観的に見ています。
購入した理由 その②
その①は環境面でのお話ですが、こちらはファンダメンタルズのお話です。
ROICやROEといった資金効率は高くないですが、配当や利益に対し株価は割安といえます。
投稿時（or更新時）の分析
良い点
| PER | 10倍程度 |
| PBR | 1倍以下 |
| PER×PBR | 10倍以下 |
| EV/EBITDA | 5倍以下 |
| ROIC | – |
| ROE | – |
| 自己資本比率 | 70%以上 |
| 営業利益率 | 10%以上 |
| 純利益率 | 5%以上 |
| 増配 | – |
| 配当利回り | 3.5%以上 |
| 配当性向 | 40%程度 |
| フリーキャッシュフロー | 7期連続プラス |
いまいちな点
| PER | – |
| PBR | – |
| PER×PBR | – |
| EV/EBITDA | – |
| ROIC | 10%以下 |
| ROE | 10%以下 |
| 自己資本比率 | – |
| 営業利益率 | – |
| 純利益率 | – |
| 減配 | 1期連続 |
| 配当利回り | – |
| 配当性向 | – |
| フリーキャッシュフロー | – |
こちらで各種指標の説明をしています。
買い増し余地は？
ファンダメンタルズの観点からは割安といっても良いかなというところです。優待の内容はそれほどインパクトはなかったので、株主優待導入による株価上昇は期待できなさそうです。よってこのまま様子見します。
まとめ
以上、日本インシュレーションの概要と私が購入した理由を記載させていただきました。皆様の参考になりますと幸いです。
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