こんにちは。よしです。
30代で純金融資産1億円を達成し、2025年9月現在1.3億円を超える純金融資産を保有しています。
現在体調を崩して働けていない状態の私は、それまでに配当収入を形成できていたことで日々のお金に関する心配が減りました。
その実体験をもとにお金に対する将来の不安があるけど、どういう基準、どういった考えで投資をすればよいのだろうという方向けに私の考えを共有いたします。
現在のポートフォリオはこちら。
Ｅ・Ｊホールディングス（2153）の決算内容と会社概要に加えて配当実績や購入理由に関してご紹介します。
※リンクはYahooファイナンスが開きます。
最新決算（2025年5月期通期）
| 項目 | 金額 | 前期比 |
| 売上 | 427憶円 | +14.8% |
| 営業利益 | 44億円 | +3.1% |
| 経常利益 | 46億円 | +0.8% |
| 純利益 | 32憶円 | +5.6% |
配当は期初予想から2円増額の67円でした。
2026年5月期は2円増配の69円の予想です。
時期中期経営計画として、2028年5月期に売上高500億円、営業利益59億円、純利益39億円という目標を掲げています。
累進配当とDOE3%以上を配当政策として挙げています。
会社概要
設立：2007年
本社所在地：岡山県岡山市
主な事業内容：公共事業における総合建設コンサルタント事業
主に官公庁を顧客として、公共事業における企画、計画、設計、施工監理、運営維持管理までをワンストップで提供しています。
道路やトンネル、港湾や河川、上下水道といった幅広い事業を行っています。
配当
| 年度 | 年間配当額（円） | 配当利回り（%） | 配当性向（%） |
|---|---|---|---|
| 2015年5月期 | 22.00 | 2.26% | 9.0% |
| 2016年5月期 | 26.00 | 3.03% | 15.8% |
| 2017年5月期 | 26.00 | 2.44% | ― |
| 2018年5月期 | 30.00 | 1.94% | 17.8% |
| 2019年5月期 | 38.00 | 3.54% | 20.1% |
| 2020年5月期 | 50.00 | 3.20% | 16.8% |
| 2021年5月期 | 35.00 | 3.28% | 18.7% |
| 2022年5月期 | 43.00 | 3.74% | 21.8% |
| 2023年5月期 | 50.00 | 3.37% | 25.5% |
| 2024年5月期 | 55.00 | 3.08% | 28.4% |
| 2025年5月期 | 67.00 | 4.17% | 32.8% |
配当額・配当性向推移
10期連続増配中で、利益の増加に合わせて安定して増配しています。
配当性向は30%徐々に上がっていますが、まだまだ増配余地ありです。
累進配当とDOE3%以上を配当政策として挙げています。
株主優待
2024年に株主優待は廃止されました。
以後配当での分配に注力する旨がアナウンスされています。
購入した理由 その①
2021年7月に購入しました。
顧客が官公庁で収入が安定している点と当時あったQUOカード株主優待を魅力として購入しました。
優待廃止が決定した際も、事業が安定している点を引き続き評価して保有し続けています。現在は安定した配当に期待している銘柄です。
購入した理由 その②
その①は環境面でのお話ですが、こちらはファンダメンタルズのお話です。
時価総額が低く、流動性の問題がありますが、各種数値指標は非常に優秀です。全国のインフラの老朽化も相まって、引き続き事業は拡大していくとみています。
また、配当性向も高くなく、今後も増配が続くと判断しています。
投稿時（or更新時）の分析
良い点
| PER | 10倍程度 |
| PBR | 1倍以下 |
| PER×PBR | 10倍以下 |
| EV/EBITDA | 5倍以下 |
| ROIC | – |
| ROE | 10%以上 |
| 自己資本比率 | 50%以上 |
| 営業利益率 | 10%以上 |
| 純利益率 | 5%以上 |
| 増配 | 9期連続 |
| 配当利回り | 4.0%以上 |
| 配当性向 | 35%程度 |
| フリーキャッシュフロー | 6期連続プラス |
いまいちな点
| PER | – |
| PBR | – |
| PER×PBR | – |
| EV/EBITDA | – |
| ROIC | 10%以下 |
| ROE | – |
| 自己資本比率 | – |
| 営業利益率 | – |
| 純利益率 | – |
| 減配 | – |
| 配当利回り | – |
| 配当性向 | – |
| フリーキャッシュフロー | – |
こちらで各種指標の説明をしています。
買い増し余地は？
ファンダメンタルズの観点からは買い増ししてもよいかなと思っています。
ただ、流動性の観点から買い増したことはなく、100株を持ち続けています。配当利回りが4.5%以上の際に買い増しを検討します。
まとめ
以上、Ｅ・Ｊホールディングスの概要と私が購入した理由を記載させていただきました。皆様の参考になりますと幸いです。
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