こんにちは。よしです。
30代で純金融資産1億円を達成し、2025年10月現在1.4億円を超える純金融資産を保有しています。
現在体調を崩して働けていない状態の私は、それまでに配当収入を形成できていたことで日々のお金に関する心配が減りました。
その実体験をもとにお金に対する将来の不安があるけど、どういう基準、どういった考えで投資をすればよいのだろうという方向けに私の考えを共有いたします。
現在のポートフォリオはこちら。
大和証券グループ本社（8601）の会社概要に加えて配当実績や購入理由に関してご紹介します。
※リンクはYahooファイナンスが開きます。
総評（2025年10月時点評価）
| 割安度 | 成長性 | 収益性 | 分配 | 優待 |
| C | C | C | B | B |
| 時価総額 | 安定度 | 為替 | 競争環境 | 総合評価 |
| A | B | B | B | B– |
A：良い（影響あり）、B：やや良い（やや影響あり）、C：やや悪い（やや影響なし）、D：悪い（影響なし）
総評は銘柄選定時の基準を基にして、以下のような考えでつけています。（クリックで表示）
割安度：PER10倍、PBR1倍、EV/EBITDA10倍以下を基準にする。
成長性：成長率や将来性を考慮して定性的に判断する。
収益性：ROIC10%とROE10%や自己資本比率を基準に、基本的に双方満たしていればBとし、特に良い場合をAとする。
分配：連続増配年数、配当性向、総還元性向、利回りを考慮しつつ成長率や業界を考慮して判断する。
優待：優待の利回りや使い勝手を基に判断する。なお、優待がない銘柄は（ー）とする。
時価総額：A：3,000億円～、B：1,000～3,000億円、C：500～1,000億円、D：～500億円としている。重要度は低め。
安定度：株価の急変動の多寡。過去推移により判断する。
為替：為替による影響度。A：80%～、B：50～80%、C：30～50%、D：～30%としている。海外売上比率が高いとAだが、Aが良いわけではない。
競争環境：数値面では利益率を指標とする。業界によって差があり、定性的な面も考慮するので絶対値は設けない。
分配における配当性向や優待自体はよいのですが、割安度や成長性は高くないとみており株価の大きな上昇は見込みにくいです。
とはいえ、配当だけでも4%以上の利回りと高く、優待もあることから総合評価はB–としています。
よしの購入理由
2020年5月に配当と株主優待を目的として購入しました。年2回の優待と4%を超える配当利回り（2025年10月時点）が魅力的です。
富裕層の拡大と投資層の拡大によって運用資産額を増やし、PBR1倍以上の達成も掲げており、株価の動向に注意した経営をしています。
ネット証券会社の拡大は事業に影響を与えるとはあまり考えていません。顧客層が被っておらず、大和証券グループは富裕層を対象としたサービス提供が中心となっているためです。
むしろ投資の裾野が広がることによる株価上昇が業績にプラスに働くと考えています。
配当と優待目的で保有していることから、分配水準と優待に変更がなければが保有しておく銘柄と位置付けています。
年変動が大きい証券主体ビジネスから、アセットマネジメントビジネスへの転換を図っており、転換期を迎えています。
会社概要
設立：1943年
本社所在地：東京都千代田区
主な事業内容：証券業、投資事業、リサーチ・システム事業
国内証券最大手です。
富裕層を主顧客としています。また、NISAをはじめとした貯蓄から投資への政策の恩恵を受け利益を伸ばしています。
子会社を通じて不動産や再生可能エネルギー事業も手掛けています。
配当
| 年度 | 配当額（円） | 配当利回り（%） | 配当性向（%） |
|---|---|---|---|
| 2014年3月期 | 34.00 | 3.79% | 34.1% |
| 2015年3月期 | 30.00 | 3.17% | 34.5% |
| 2016年3月期 | 29.00 | 4.19% | 42.5% |
| 2017年3月期 | 26.00 | 3.83% | 42.3% |
| 2018年3月期 | 28.00 | 4.12% | 41.9% |
| 2019年3月期 | 21.00 | 3.90% | 52.6% |
| 2020年3月期 | 20.00 | 4.77% | 51.1% |
| 2021年3月期 | 36.00 | 6.29% | 50.6% |
| 2022年3月期 | 33.00 | 4.76% | 52.3% |
| 2023年3月期 | 23.00 | 3.70% | 52.8% |
| 2024年3月期 | 44.00 | 5.11% | 51.8% |
| 2025年3月期 | 56.00 | 5.12% | 51.1% |
| 2026年3月期 | 44.00 | – | – |
配当額・配当性向推移
景気敏感株で配当にばらつきがある事業の性質上、期初予想や配当予想を発表していません。
安定した利益基盤を目指しており、証券会社初の期初予想発表を目指しています。
配当性向50%以上と年間配当44円以上の下限配当を導入していることに加えて近年自社株買いも多く、総還元性向は80%程度と分配に注力しています。
株主優待
3月/9月の年2回の優待です。
| 株数 | 優待 |
| 1,000株 | 以下2,000円相当より1点選択 カタログギフト 会社四季報1冊 寄付 |
| 3,000株 | 以下2,000円相当より2点選択 カタログギフト 会社四季報1冊 寄付 |
| 5,000株 | 以下5,000円相当より1点選択 カタログギフト 会社四季報2冊 寄付 |
| 10,000株 | 以下5,000円相当より2点選択 カタログギフト 会社四季報2冊 寄付 もしくは、10,000円相当の限定品1点 |
カタログギフトも選べる優待です。
会社四季報や同額の寄付も選べます。1,000株からと少々ハードルは高いですが、年2回の権利取得で1,000株の場合約0.4%程度（2025年6月投稿時）の利回りです。
数値面（2025年10月時点）
数値面は競争力はあるが株価としては少々割高の水準と考えています。
金融機関ですので自己資本比率が低い点やマクロ環境の影響を受ける点に不安があります。
配当性向やそう還元性向もそれなりに高く、大きな成長は望めませんが安定したキャッシュが受け取れる点は魅力的です。
投稿時（or更新時）の分析
良い点
| PER | 10倍程度 |
| PBR | 1倍以下 |
| PER×PBR | – |
| EV/EBITDA | – |
| ROIC | – |
| ROE | – |
| 自己資本比率 | – |
| 営業利益率 | 10%以上 |
| 純利益率 | 10%以上 |
| 増配 | 2期連続 |
| 配当利回り | 3.5%以上 |
| 配当性向 | 50%程度 |
| フリーキャッシュフロー | – |
いまいちな点
| PER | – |
| PBR | – |
| PER×PBR | 10倍以上 |
| EV/EBITDA | 10倍以上 |
| ROIC | 2.0%以下 |
| ROE | 10%以下 |
| 自己資本比率 | 10%以下 |
| 営業利益率 | – |
| 純利益率 | – |
| 減配 | – |
| 配当利回り | – |
| 配当性向 | – |
| フリーキャッシュフロー | 1期連続マイナス |
こちらで各種指標の説明をしています。
買い増し余地は？
次の基準株数になるまでにそれなりに資金が必要となるため、別の銘柄を買う方が良いと現状考えています。
下限配当が継続されるかと、経営戦略で掲げる安定収益源が拡大するようであれば配当利回り次第で追加取得も考えます。
まとめ
以上、大和証券グループ本社の概要と私が購入した理由を記載させていただきました。大和証券グループ本社は保有時価総額上位の銘柄です。
他にはINPEXや丸紅やNTTが評価金額の上位となっています。
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