こんにちは。よしです。
30代で純金融資産1億円を達成し、2025年9月現在1.3億円を超える純金融資産を保有しています。
現在体調を崩して働けていない状態の私は、それまでに配当収入を形成できていたことで日々のお金に関する心配が減りました。
その実体験をもとにお金に対する将来の不安があるけど、どういう基準、どういった考えで投資をすればよいのだろうという方向けに私の考えを共有いたします。
現在のポートフォリオはこちら。
スターゼン（8043）の会社概要に加えて配当実績や購入理由に関してご紹介します。
※リンクはYahooファイナンスが開きます。
会社概要
設立：1948年
本社所在地：東京都港区
主な事業内容：食肉卸、食肉輸出入事業
食肉卸最大手です。
生産・加工・品質管理・販売まで手掛け多くの外食業者へ食肉を提供しています。
また、和牛をはじめとした食肉の輸出も手掛けています。
配当
| 年度 | 配当額（円） | 配当利回り（%） | 配当性向（%） |
|---|---|---|---|
| 2014年3月期 | 11.67 | 2.54% | 32.1% |
| 2015年3月期 | 13.33 | 2.10% | 23.0% |
| 2016年3月期 | 15.00 | 2.86% | 19.3% |
| 2017年3月期 | 16.67 | 2.24% | 20.5% |
| 2018年3月期 | 20.00 | 2.31% | 22.3% |
| 2019年3月期 | 20.00 | 3.17% | 25.5% |
| 2020年3月期 | 18.33 | 2.48% | 61.5% |
| 2021年3月期 | 21.67 | 2.68% | 18.3% |
| 2022年3月期 | 21.67 | 3.25% | 21.1% |
| 2023年3月期 | 25.00 | 3.45% | 19.5% |
| 2024年3月期 | 26.67 | 2.82% | 20.7% |
| 2025年3月期 | 36.67 | 3.94% | 17.6% |
| 2026年3月期 | 43.00 | 3.56% | – |
配当額・配当性向推移
コロナ禍に一度減配していますが、以後安定して増配しています。
利回りも3%を超える水準で、配当性向も20%程度と割安な水準です。
海外への和牛輸出も拡大しており、事業拡大やインフレを背景とした利益拡大による株価上昇も狙える銘柄です。
株主優待
3月に年1回優待があります。
2025年3月期以後1株を3分割した関係で2026年3月期に優待が改変されています。
| 株数 | 優待 |
| 200株 | マックカード1,000円分 |
| 600株 | 自社商品セット 3,000円相当 |
| 1,000株 | 自社商品セット 6,000円相当 |
| 6,000株 | 自社商品セット 12,000円相当 |
同額の寄付も選択できます。
嬉しいお肉の優待品です。次回が改変後初回のため詳細はまだ不明ですが、複数より選択できるようです。1,000株まで優待利回りが下がるということもなく、配当利回りも高いため中長期保有して1,000株まで買いましてはいかがでしょうか。
購入した理由 その①
2025年3月に購入しました。
公募増資にて価格が下がった際に事業のリスクに比しての配当利回りの高さと優待に魅力を感じ購入いたしました。
食肉の需給の大きな変動はないかと思いますので、感染症や自然災害等がリスクかと思いますが、他企業でも言えることですので大きなリスクとは感じられず、長期での保有に最適な銘柄だと判断しています。
購入した理由 その②
その①は環境面でのお話ですが、こちらはファンダメンタルズのお話です。
数値面では割安な水準であると考えます。
コロナ禍でもさほど業績に影響はありませんでした。安定した売上と利益の伸びから中長期で保有するに値する銘柄だと考えています。
一方でキャッシュフローは期によりかなり変動がある点は注意が必要です。
投稿時（or更新時）の分析
良い点
| PER | 10倍程度 |
| PBR | 1倍以下 |
| PER×PBR | 10倍以下 |
| EV/EBITDA | 10倍以下 |
| ROIC | – |
| ROE | 10%以上 |
| 自己資本比率 | 50%以上 |
| 営業利益率 | – |
| 純利益率 | – |
| 増配 | 4期連続 |
| 配当利回り | 4.0%以上 |
| 配当性向 | 20%程度 |
| フリーキャッシュフロー | – |
いまいちな点
| PER | – |
| PBR | – |
| PER×PBR | – |
| EV/EBITDA | – |
| ROIC | 3％以下 |
| ROE | – |
| 自己資本比率 | – |
| 営業利益率 | 3%以下 |
| 純利益率 | 2%以下 |
| 減配 | – |
| 配当利回り | – |
| 配当性向 | – |
| フリーキャッシュフロー | 1期連続マイナス |
こちらで各種指標の説明をしています。
買い増し余地は？
ファンダメンタルズの観点からは割安感が出ています。
配当利回りも高く、優待も食品で優秀です。執筆時点で600株保有しています。1,000株まで優待利回りが低下しないため、株価次第で買い増す意向です。
まとめ
以上、スターゼンの概要と私が購入した理由を記載させていただきました。皆様の参考になりますと幸いです。
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