5480　日本冶金工業　購入理由

よし

こんにちは。よしです。

現在のポートフォリオはこちら。

保有している日本冶金工業（5480）に関してご紹介します。
※リンクはYahooファイナンスが開きます。

会社概要

設立：1925年
本社所在地：東京都中央区
主な事業内容：ステンレス鋼、耐熱鋼および高ニッケル合金板製造・販売事業

ステンレス鋼、フェロニッケル（鉄とニッケルの合金）製造大手、ニッケルはEVバッテリー用の需要が今後伸びると予想される。一方で足元ではインドネシアでの生産が急増している影響でニッケル単価は低下傾向で、日本冶金工業の利益も減少傾向。

配当

直近5期詳細

直近10期配当額

高配当銘柄です。投稿時の株価で5.5%超の配当利回りです。インドネシアと中国を中心とする製造国のニッケル生産力や世界EV需要によって変動するニッケル価格が業績に影響を与えますが、保守的に現役と見積もっている会社予想でも配当性向は35%程度で増配も可能な水準です。直近3期は自社株買いも行っています。為替や資源価格、自動車業界の影響を受ける事業環境です。

株主優待

株主優待は実施しておりません。他の商社も株主優待はなく、金銭での分配を主としています。

購入した理由　その①

2023年12月に購入しました。事業の将来性や直近の業績と比べて株価が低いと判断したためです。その後2024年7月に株価が高騰した際に売却後、再度株価が下がった際に購入しました。適宜下がったタイミングでニッケル価格や世界動向を確認して売買しています。

購入理由した理由　その②

その①は環境面でのお話ですが、こちらはファンダメンタルズのお話です。数値面ではかなり割安といえます。マクロ環境が多分に事業利益に影響を及ぼす点は懸念点ですが、吸収できるだけの利益を上げており、配当性向も高くないため増配余地もあると判断しています。割安なため中長期保有意向ですが、短期での株価上昇があれば利益確定も検討します。

投稿時（or更新時）の分析

こちらで各種指標の説明をしています。

投資脳 -指標解説- 指標から将来は読み解けるか

PERやPBRをはじめとした各種指標に関してまとめています。私個人の意見も記載しており、参考にしていただければと思います。また、現在明らかになっている指標を基準とし、成長性や利益に比して割安だと思える銘柄を探すのがリスク比のリターン最大化を目指す近道だと考える理由をまとめています。

fire-30.net

2025.07.03

買い増し余地は？

ファンダメンタルズの観点からは買い増ししてもよいかなと思っています。PERは低いですが、過去推移極端に低いというほどでもなく、EVを含むマクロ環境も不透明感があるため現在の水準では追加で動く予定はありません。配当利回り6.0%を超える水準であれば追加購入の検討をします。

まとめ

以上、日本冶金工業の概要と私が購入した理由を記載させていただきました。皆様の参考になりますと幸いです。

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